Malena and José are two gipsy lovers whose love is impossible: their respective families became enemies a hundred years ago...

Guadix, la población gitana que vive en sus típicas cuevas, se dispone a celebrar la fiesta tradicional de la noche de Santiago. En medio del baile, que nos cuenta en un ballet, la historia de odio y venganzas de los Vargas y los Romero, Magadalena Vargas (Dolores Abril) y José Romero (El Güito), pertenecientes a las dos familias rivales, se han separado de todos para encontrarse en la orilla de un río próximo y declararse su amor, que supone el fin de la rivalidad de sus dos familias.

Su encuentro ha sido visto por una vieja gitana, que lo hará saber a un rico comerciante contrabandista interesado en obtener los favores de la muchacha y que ha sido rechazado repetidas veces por ella. La intervención de este hombre provocará la muerte del hermano de Magdalena y el encarcelamiento de José Romero. Magdalena se ve obligada a dedicarse a cantar en ventas y tablaos, en los que consigue un cierto renombre. Por medio de un hombre que ha estado en presidio con José, conoce Magdalena al verdadero culpable de la muerte de su hermano y prepara su venganza, que acabará con los autores del crimen, para poder ella unirse con José, venciendo su amor todas las dudas que se habían levantado en el ánimo del joven.

Una comedia musical realizada para el exclusivo lucimiento de la pareja formada por Dolores Abril y Juanito Valderrama en la época en que ambos estaban en su momento de mayor popularidad. Una anécdota argumental a base de amores despechados y celos, sirven para mostrar un abanico de coplas, fandangos y sevillanas. La película posee una cuidada fotografía en panavisión, algo poco habitual en este género en el cine español de la época.