No estoy seguro de que haya un máximo en efectivo para entrar en España. De hecho, se supone que cuanto más dinero traigas, mejor, hehe.
En cualquier caso, seguramente el mejor tipo de cambio lo consigas usando directamente tu tarjeta de débito (mejor que crédito) en los cajeros automáticos (ATMs) españoles. Encontrarás ya en el aeropuerto de Madrid. Sólo asegúrate de que:
1. Su PIN sea de 4 números (los ATMs españoles sólo aceptan PINs de 4 dígitos, que yo sepa, y los teclados de los ATMs no tienen letras).
2. Avisa a tu banco americano de que vas a usar tu tarjeta en el extranjero. Sé que algunos bancos americanos, para evitar fraudes de Internet, rechazan operaciones cuando el origen es fuera de USA.